Se trata de un proceso de reflexión con
el fin de evaluar la situación financiera actual y pasada de la empresa, así
como los resultados de sus operaciones, con el objetivo básico de determinar,
del mejor modo posible, una estimación sobre la situación y los resultados
futuros.
El proceso de análisis consiste en la
aplicación de un conjunto de técnicas e instrumentos analíticos a los estados
financieros para deducir una serie de medidas y relaciones que son
significativas y útiles para la toma de decisiones. En consecuencia, la función
esencial del análisis de los estados financieros, es convertir los datos en
información útil, razón por la que el análisis de los estados financieros debe
ser básicamente decisional. De acuerdo con esta perspectiva, a lo largo del
desarrollo de un análisis financiero, los objetivos perseguidos deben
traducirse en una serie de preguntas concretas que deberán encontrar una
respuesta adecuada.
Por ejemplo: El posible inversor en una
empresa probablemente se planteará las siguientes preguntas:
- ¿Cuál ha sido la evolución de los resultados de
la empresa?
- ¿Cuáles son las perspectivas futuras de su
evolución?
- La tendencia de los beneficios supone
crecimiento, estabilidad o declive?. ¿Existe alguna variabilidad o
tendencia significativa?
- ¿Cuál es la posición financiera a corto plazo?.
¿Qué factores probablemente le afectarán en el próximo futuro?
- ¿Cuál es la estructura de capital de la
empresa?. Qué riesgos y ventajas supone para el inversor?
- ¿Qué indica la comparación de los puntos anteriores con las demás empresas del sector?
En el caso de un banquero que juzgue a
la empresa para decidir la concesión de un préstamo a corto plazo, puede añadir las siguientes cuestiones:
- ¿Cuáles son los motivos básicos de la necesidad
de fondos de la empresa?. ¿Son realmente necesidades a corto plazo, y si
así es, desaparecerán, por sí mismas?.
- ¿A partir de qué fuentes podrá la empresa
obtener los fondos necesarios para el pago de los intereses y la
devolución del principal?
- ¿Cómo ha manejado en el pasado la dirección sus necesidades a corto y largo plazo?
La dirección de la propia empresa
añadirá preguntas relativas al control sobre la marcha de la misma.
Un paso muy importante, en cualquier
proceso de toma de decisiones, es identificar las preguntas más significativas,
pertinentes y críticas que afectan a la decisión. Pues bien, en función de
estas cuestiones podremos plantearnos la mejor manera de enfocar el análisis de
los estados financieros.
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Este
Cuaderno forma parte de la serie "Cuadernos de Gestión Financiera" editados por el INSTITUTO EUROPEO DE
GESTIÓN EMPRESARIAL.
Autor: Pedro Rubio Domínguez
©
ISBN-13-: 978-84-60-6172-5 / Nº REGISTRO: 07/ 41658
IEGE/MADRID/ESPAÑA
Dpto. Información de
Programas
iegegroup@mixmail.com
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